近期交通板块投资机会叠现，继航运和航空板块之后，高速公路板块悄然崛起，上周二线港口股闻风而动，同时公交、城轨和机场龙头股也纷纷发力走强。交通运输板块有望全线走强，动力主要不是来自行业内部的增长，动力主要来自公司外部的行业并购重组预期和大股东的注资预期和整体上市预期，外延式扩张构成交通板块投资新主题，这种投资新主题有望在后阶段得到强化，表现将更为突出，交通板块有望轮番表现，高潮迭起，投资“盛宴”不可错过。
概括起来有以下事件值得重点关注：
1、由于中国远洋停牌时间已经超过一个月，复牌在即，8月27日也将公布半年报，同时IPO网下申购部分也面临解冻，其干散货资产的注资行为有望掀起轩然大波，股价直接站上30元，挑战40元的可能性非常大，并有望激活和带动中远航运和中海发展等绩优航运蓝筹联袂走强，另外航运央企之间的整合也值得期待。
同时以“赢在市场”为主题的2007国际海运年会将于11月初在天津召开，届时全球海运精英毕至，本人认为这是一场煽情味十足的投资中国远洋的庆功大会。
2、《收费公路权益转让办法》有望很快出台，新《办法》出台将使政府还贷收费公路转让为经营性收费公路将有规可循，高速公路上市公司有望迎来外延式扩张的高潮，截至06年年底，我国高速公路通车总里程达到4.53万公里，其中有80%以上未上市，包括哪些新建公路在内，都将成为潜在收购目标。截至06年底，高速公路通车里程超过3000公里的省份分别是河南、江苏、广东和山东，超过2000公里的省份分别是浙江和河北。
山东高速、福建高速和赣粤高速在股改中均有明确的收购目标，值得重点关注。其中山东高速自主投资的济莱高速将于年底建成通车，经过前几年的大修后济青高速处于成本周期的低点，公司还参股中信万通。赣粤高速则是资本运作的高手，深高速最为进取，两公司均拟发行分离可转债，融资创新有望成为股价触发因素。
3、虹桥机场的扩建使得上海机场的整体上市很值得期待，上海作为我国经济中心，亚太航空枢纽中心，奥运会已进入周年倒计时，包括10年的世博会，未来客流量的增长潜力巨大，而白云机场作为国内三大航空枢纽中心，公司业绩拐点已经出现，定向增发收购飞行区资产、户外广告业务、餐饮购物非航空业务、国际货运站拟建成和联邦快递亚太转运中心拟落成，以及10年亚运会等构成推动其股价上涨的强大引擎。
4、航空业的并购暗流涌动。航空业已接近整体上市，因此不存在整体上市，但行业内部存在重组预期。东方航空已停牌数月，新加坡航空入驻东航几成事实，同时有关国航与南航之间的重组，以及地方性航空头羊上海航空也存在被吸收重组的可能。
5、港口业收购注资暗香浮动。上半年港口一度沉寂，唯独天津港出尽风头。由于营口港定向增发条款得到修正，其股价开始风回路转，因为业务受沿江石油管道冲击，上市后业绩始终不起眼的南京港也因被借壳上市和与金城集团、上港集团重组传闻而股价扶摇直上，并带动盐田港和深赤湾有所走强，注资成为了资本魔方。比较而言，上港集团虽然坐拥很多显著优势，但管理层不思进去，业绩始终平平，属于大无赖一类，颇为让人感到失望。
6、其它如公交、城轨和物流都存在资产收购和资产注入预期。申通地铁拟定向增发收购上海地铁一号线剩余的80%资产，形成完整的地铁运营模式，之后将计划把未来上海拟建成的17条地铁中的盈利资产全部注入到上市公司，巴士股份拟参与巴士长运的重组，公司的城市公交业务已向全国市场渗透，ST北巴拟进行重大资产重组，中储股份拟定向增发收购集团的物流资产。
总之，注资、收购和重组构成未来行业发展的一大趋势，其中尤以航运、高速、机场投资安全边际最高，同时投资收益预期也最高。
作者：张永攀 齐鲁证券
